8-800-505-69-38
support@saxinvest.net
  Пн-Пт с 10 до 19 (мск)

Какие активы принесут прибыль в 2018 году

8 мин. на прочтение

Традиционные финансовые инструменты

Прошлый год порадовал инвесторов в российские облигации. Некоторым из них удалось заработать свыше 16% годовых. В этом году из-за монетарной политики мировых центробанков им повезет меньше, но зато могут выиграть держатели акций. Во многом этому будут способствовать цены на нефть марки Brent, которые с середины 2017 года выросли на 27%, до $64,3 за баррель. Подобная динамика может сохраниться и в этом году, что повышает привлекательность компаний сырьевого сектора.

Самый надежный вид вложений — облигации федерального займа — принесут в этом году меньше прибыли, чем в прошлом. В настоящее время доходность десятилетних ОФЗ составляет 7,4% годовых, что сравнимо с ключевой ставкой ЦБ — 7,5%. Это снижает вероятность сопоставимого с 2017 годом роста цен на облигации. В целом доходность российских облигаций будет меньше, чем в 2017 году.

Лидерами с точки зрения риска и доходности могут стать среднесрочные облигации. При покупке бумаг с погашением через четыре-шесть лет совокупный доход составит в диапазоне 8,5-9% годовых.

Скорое завершение программ количественного смягчения от Европейского центрального банка и Банка Японии приведет к тому, что впервые с 2008 года мировой финансовый рынок перестанет получать подпитку от центробанков развитых стран. Печатный станок встанет, и тогда все переоцененные и обремененные долгами эмитенты столкнутся с проблемами рефинансирования долгов.

Российский рынок акций в 2018 году будут двигать цены на нефть, от которых эксперты ожидают роста. Высокие цены на нефть — средняя стоимость барреля Brent выше $60 — помогут капитализации нефтяных компаний вырасти.

При этом, отметка $70 за Brent — это локальный потолок, выше которого можно уйти только на более серьезном геополитическом риске вроде ухудшения политической ситуации в Иране и санкций против него со стороны США или военных действий в Ливии и Нигерии. На это указывают слабый спрос в первом полугодии, низкая вероятность пролонгации сделки ОПЕК+ и повышение активности производителей сланцевого топлива в США.

Исходя из этого, прогноз на год по Brent — ценовой диапазон $55–75, причем $55 ожидается в первой половине года, а во второй половине будет плавное возвращение к $65 и выше. В целом стоимость черного золота на 2018 год оценивается в коридоре $62-68 за баррель.

Сыграет в пользу акций и снижение ставок в экономике. Акции — наиболее перспективный класс активов на ближайшее время, так как из-за продолжающегося падения процентных ставок можно надеяться на эффект небольшой миграции инвесторов из инструментов с фиксированной доходностью в дивидендные бумаги. Рост российского рынка акций в 2018 году ожидается на уровне 15-18%.

Среди наиболее интересных бумаг эксперты выделяют акции нефтегазового сектора, а именно «Лукойла» и «Роснефти». «Лукойл» наиболее привлекательная компания сектора, обеспечивающая стабильные дивиденды. «Роснефть», в свою очередь, имеет преимущества от роста цен на нефть сравнительно более высокие, чем у других компаний». Из несырьевого сектора эксперт рекомендует акции «Яндекса» — компания активно развивается, в частности, делает перспективные проекты совместно со Сбербанком и Uber.

Инвестиции в валюту не так популярны в последнее время из-за относительно «спокойной» динамики курса рубля. Лучше всего оставаться в рублевых активах, так как экономика России постепенно растет выше ожиданий, а инфляция замедляется. Курс рубля прогнозируется в этом году на уровне 57-59 рублей за доллар и 68-70 рублей за евро при цене на нефть $65-–за баррель Brent.

В паре доллар/евро события будут разворачиваться в пользу доллара. Вектор монетарной политики Федрезерва и европейского ЦБ сегодня направлен в разные стороны: в США полным ходом идет нормализация денежно-кредитной политики, в еврозоне — постепенное изъятие количественных стимулов. Инвесторы выбирают надежные гавани с наивысшим доходом, поэтому такая ситуация позитивна для американской валюты.

Курс евро прогнозируется в коридоре $1,15–1,3 в зависимости от расхождения риторики представителей ЕЦБ и ФРС. Чуть больше шансов на более слабый евро в первом полугодии, на более сильный — во втором.

Цены на драгметаллы в 2018 году могут вырасти, но не сильно. Запланированное повышение ставок в США по определению является негативным моментом для золота — ужесточение политики ФРС исторически приводит к росту курса доллара и уменьшению спроса инвесторов на драгметаллы.

В условиях девальвации рубля золото — это хороший актив для балансировки рисков, единственным недостатком которого является отрицательная доходность от хранения, то есть надо платить за хранилище, а не получать купон или процент по депозиту, как в случае с деньгами.

Рекомендуется покупать золото по $1250–1300 за унцию и держать до $1500 в конце года. Можно также использовать драгоценные металлы в качестве страховки от шоков экономики. Для этого около 15% портфеля нужно держать в драгоценных металлах, таких как золото и серебро.

В этом году банковские депозиты продолжат работать как инструмент для сохранения капитала, а не для его приумножения. Снижение ключевой ставки ЦБ сделало их не самым привлекательным инструментом для инвестирования.

Инфляция по итогам 2017 года оказалась ниже ожиданий, ключевая ставка с большой долей вероятности продолжит снижаться. Соответственно, и ставки по депозитам в рублях еще имеют потенциал снижения. К концу года ставки по вкладам могут опуститься до 5–6%. Скорее всего, будет выгоднее купить народные облигации федерального займа, особенно если из-за санкций государству придется дать инвестору повышенный процент. Поэтому лучше поискать долларовые депозиты со ставкой около 2%.

Депозиты — подходящий вариант для ликвидной части инвестиционного портфеля, а также для личного резервного фонда, который в идеале должен иметь объем в размере трех-шести месячных доходов.

Лучшая замена депозитам

Сегодня для массового инвестора с относительно небольшими накоплениями на первый план вышел инструмент, ранее малопонятный и не очень конкурентоспособный. Это индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).

Государство предлагает следующие условия для владельцев индивидуальных инвестсчетов:

- можно иметь только один ИИС физическому лицу;

- счет должен быть открыт не менее, чем на 3 года;

- ежегодно он может пополняться не более, чем на 1 000 000 рублей;

- налоговые льготы предоставляются две на выбор — но можно воспользоваться только одной:

1) возврат НДФЛ на ИИС — но с ограничением до 52 000 рублей,

2) отсутствие налога на доход при наличии прибыли с торговых операций на ИИС.

Инвестировать можно не только облигации, но и в акции наиболее ликвидных российских компаний. Доход тут трудно прогнозировать — рынок есть рынок, но, опять же, в перспективе ближайших трех лет никаких больших системных рисков не просматривается. И в этом случае освобождение от налога на доход с биржевых операций крайне приятно.

В тоже время, государство строго контролирует ИИС через биржу и налоговую службу. Как уже говорилось выше, одно физическое лицо может открыть только один ИИС.

Это строго отслеживается, и скандалы с двойными счетами уже были.  К тому же если вы закроете ИИС ранее оговоренных трех лет — вы лишаетесь всех налоговых льгот и государство обяжет вас выплаты вернуть.

В общем, все не так сложно. Тем более брокеры крайне заинтересованы в притоке новых клиентов, и конечно, будут помогать на всех этапах. Так что в целом гражданам стоит присмотреться к ИИС — сейчас и в ближайшей перспективе более прибыльного и гарантированно доходного инструмента инвестирования для массового потребителя на российском рынке нет.

Новый вид актива - Токен

Привлекать инвестиции при помощи традиционных финансовых инструментов становится все труднее. Решить эту проблема могла бы токенизация. В чем ее преимущества?

Для большого числа компаний возможность привлечения финансирования на рынке через размещение традиционных финансовых инструментов ограничена или вовсе невозможна. Главные препятствия — зарегулированность рынка, недостаток источников фондирования, большое число посредников, высокие затраты на организацию размещения инструментов. На подготовку компании к IPO может уйти от года до трех лет, а результаты в виде объема и стоимости привлеченных средств будут весьма сомнительными.

В России в условиях мировых санкций доступ компаний, в частности, стартапов, а также малого и среднего бизнеса к дешевому долгосрочному финансированию крайне ограничен. Таким образом, существует объективная потребность в разработке и реализации новых механизмов привлечения денег на рынке за счет выпуска новых видов активов.

Инвесторы в традиционные классы финансовых инструментов испытывают целый ряд сложностей при работе с такими инструментами. Например, для работы с многими инструментами фондового рынка нужен статус квалифицированного инвестора, нужно взаимодействовать с посредниками — брокерами биржами и т. д. Также отпугивают сравнительно низкая ликвидность самих инструментов, ограниченный функционал инфраструктуры для торговли с ними, низкая скорость расчетов по сделкам, отсутствие прозрачности.

Оформление сделок с такими инструментами, как правило, влечет обилие ненужной бумажной работы, регистрацию перехода прав собственности, например, на акции. Эти факторы существенно затрудняют доступ заемщиков и инвесторов на рынки капитала, и, как следствие, снижают объемы рынка капитала.

Токенизация — это процесс трансформации выпуска активов и осуществления сделок с ними в цифровое поле. Токен, выпускаемый в привязке к тому или иному типу актива, представляет собой новый вид актива, существующий в цифровом поле. Токенизировать можно любой класс активов, как неликвидных, так и ликвидных — акции, долговые инструменты, металлы, интеллектуальную собственность, недвижимость и пр. При токенизации важно обеспечить «привязку» токена к реальному активу. В противном случае стоимость такого токена будет стремиться к нулю.

Токенизация неликвидных активов позволяет достигнуть того же экономического эффекта, что и секьюритизация. То есть неликвидный актив трансформируется в ликвидный, что дает возможность привлечения финансирования на рынке.

Токенизация направлена на реализацию возможности частичной продажи объекта, например, недвижимости, на стороне его владельца, желающего привлечь финансирование, с сохранением права пользования активом. Также она позволяет инвестору посредством покупки токена приобрести часть актива, что увеличивает ликвидность последнего.

Осуществление выпуска токена и операций с ним происходит на блокчейне посредством исполнения ряда умных контактов (smart contacts). Это обеспечивает полную прозрачность операций, криптографическую защиту, высокую скорость расчетов, возможность заключать сделки на большие суммы и высокую ликвидность такого актива.

Очевидно, что токенизация классических видов активов как новый способ привлечения финансирования имеет целый ряд существенных преимуществ, которые способствуют эффективному развитию и функционированию рынков капитала. Впрочем, масштабируемость рынка токенов, возможность увеличить объемы рынка капитала и повысить его ликвидность определяются не только внедрением инновационных решений в сфере цифровых технологий, но и развитием законодательного регулирования.

Подводя итог, можно сказать, что правильная постановка инвестиционных целей и выбор инструментов для их достижения — это важнейшие слагаемые Вашего успеха. Мы советуем Вам вложить Ваши средства в ВИП хедж-фонд «SAX INVEST, Inc.». Наши финансовые консультанты помогут определиться с вложением ваших средств максимально эффективно. Инвестиции в хедж-фонды являются не только надежной защитой капитала, но и позволяют получать стабильно высокую прибыль в течение многих лет.

Отказ от ответственности:

этот  анализ служит для общей информации и не является рекомендацией продать или купить какой-либо инвестиционный инструмент. Поскольку любая инвестиция связана с некоторым риском, основой нашей деловой политики является диверсификация с целью свести к минимуму угрозы и получить максимальную прибыль. Инвестиционные продукты компании Sax Invest обладают диверсифицированным портфелем, который содержит ликвидные инструменты. Таким образом, наши клиенты могут сохранить ликвидность и в то же время получить высокий доход от своих инвестиций.